8 aydaki halka arzın yarısı 3 aya sığdı

Borsa İstanbul son yıllarda neredeyse her gün yeni bir halka arz şirketine ev sahipliği yapıyor. Pandemi ile birlikte borsalara olan ilginin artması ve finansmana erişimi zor şirketlerin sermaye ihtiyaçlarına çözüm yolu olarak öne çıkan halka arzlarda en çok konuşulanlar açılışla başlayan tavan serisi oldu. Çok büyük şirketlerden ziyade ağırlıklı olarak küçük ve orta ölçekli şirketler halka arz ediliyor. Ve şirketler en az 5 tavan olmadan gerilemezler. Ağustos ayı sonuna kadar 30 şirket halka arz edilirken, Cumhurbaşkanlığı seçimlerinden sonraki üç ayda halka arz edilen 14 şirket, şimdilik en az 2 tavan, en fazla 11 tavan serisine imza attı. Piyasa uzmanları, küçük yatırımcıların kâr kaynağı olarak gördüğü halka arz sevgisinin gelecekte piyasa dinamiklerine ciddi zarar verebileceği konusunda uyarıyor. Öyle ki bazı şirketlerin çalışanları ortak halka arz kumbarası oluşturarak her halka arza katılırken, daha önce borsayla ilgisi olmayan gençler ve yaşlılar halka arzdan 3-5 lot satın almak için yarışıyor.

3 AYDA 2 MİLYON YENİ YATIRIMCI GELDİ

Ekonomim’in haberine göre Mayıs ayı sonunda 4,48 milyon kişi olan yatırımcı sayısı, Merkezi Kayıt Kuruluşu verilerine göre üç ayda hızla artarak 6,26 milyon kişiye yükseldi. Üç ayda yaklaşık 2 milyon kişi borsalara girdi. Piyasa uzmanları, bu üç ayda gerçekleşen 14 halka arzdaki yeni yatırımcıların çoğunun tavan serisi hikayesine çarpan kişiler olduğunu vurguladı. Yine temmuz sonu itibarıyla MKK verileri, yatırımcıların yüzde 62’sinin 50 bin liranın altında portföy büyüklüğüne sahip olduğunu gösteriyor. Daha da çarpıcı olanı yüzde 23’ünün portföy büyüklüğü 5 bin liranın altında. Bu durum, piyasa uzmanlarının da ifade ettiği gibi yatırımcıların büyük çoğunluğunun halka arzlardan küçük miktarlarda pay alma arayışında olduğunu ortaya koyuyor.

Özellikle eşit dağıtımda halka arzdan daha fazla kazanç elde etmek isteyenler eşleri, büyükanne ve büyükbabaları, teyzeleri aracılığıyla hesap açıp hisse satın alıyorlar. Böylece örneğin dağıtılan 10 hisseden 20’sini satın alabilir.

8 AYDAKİ Halka Arzın Yarısı 3 Ayda Kaldı

Ağustos ayı sonuna kadar halka açılan 30 şirketin toplam halka arz büyüklüğü 42 milyar 245 milyon lira olurken, son üç ayda halka açılan 14 şirketin toplam halka arz büyüklüğü 19 milyar 131 milyon lira oldu. 8 ayda halka açılan şirketlerin yarısı son üç ayda halka açıldı. Cumhurbaşkanlığı seçimi öncesine kıyasla ise halka arzdaki tavan serisi daha da belirginleşti.

Sermaye Piyasası Kurulu’nun halka arz düzenlemelerine göre hedge fonlar artık halka arzda yüzde 1’den fazla pay alamayacak. Eşit dağıtım yöntemi uygulanıyor ve bireysel yatırımcılar küçük portföyleriyle halka arzdan pay almaya çalışıyor. Halka arzlarda talep rekorları kırılıyor. İzdemir Enerji ve Tatlıpınar Enerji’nin halka arzını 2,5 milyondan fazla bireysel yatırımcı talep etti.

11 TAVANLI KALEÇERAMİK LİDER

Kaleseramik, 2,73 milyar TL’lik halka arz büyüklüğüyle üç ayda gerçekleştirilen ve borsada işlem görmeye başlayan en büyük halka arz oldu. Kaleseramik’in halka arz izahnamesinde yer alan bilgilere göre 2022 yılı geliri 6 milyar TL seviyesinde. Kaleseramik 25 liradan halka arz edilirken 11 tavana imza attı. Şirketin hisse fiyatı 29 Ağustos itibarıyla 120,1 liraya yükselirken, 1 aylık sürede yüzde 380,4 oranında artış kaydetti.

Bugün atacağı aksiyonla Kaleseramik’i liderlikten çıkarmaya aday iki firma var. Bunlardan biri, işlem görmeye başladığında 10 tavan serisine imza atan İzdemir Enerji ve yine 10 tavan serisine sahip olan Ofis Yem’dir. İzdemir Enerji ve Ofis Yem 16 Ağustos’ta borsada işlem görmeye başladı. İzdemir Enerji’nin halka arz fiyatı 19 lira iken 29 Ağustos itibarıyla 49,12 liraya yükseldi. Bu, 10 işlem gününde yüzde 158,5’in üzerinde bir getiri anlamına geliyor. İzdemir Enerji’nin halka arz büyüklüğü 2,6 milyar lira olurken, 2022 geliri ise 6,7 milyar lira seviyesinde. Ofis Yem’de 27,2 liradan başlayan borsa serüveninde 10 tavan serisinin ardından 70,3 liraya yükseldi. Şirketin halka arz büyüklüğü 618,8 milyon lira, 2022 yılı geliri ise yüzde 158,5 getiriyle 7,6 milyar lira olarak açıklandı.

Tatlıpınar Enerji ise 17 Ağustos’ta borsada işlem görmeye başladı. Ancak SPK’dan aynı gün onay alan İzdemir Enerji ve Ofis Yem’den farklı olarak tavan serisi 9’uncu günde sona erdi. Şirketin halka arz fiyatı 22,5 lira iken 29 Ağustos itibarıyla 52,9 lira seviyesinde bulunuyor. Yüzde 135,11 artış elde eden şirketin halka arz büyüklüğü 1,58 milyar lira, 2022 geliri ise 766,4 milyon lira seviyesinde.

MİNİMUM TAVAN SERİSİ 2 GÜN

En az tavan yapan 14 firma arasında ise 2 tavan serisi ile Katılımevim’de yer aldı. 13,43 liradan halka arz edilen ve 12 Haziran’da işlem görmeye başlayan şirketin hisse fiyatı 29 Ağustos itibarıyla 55,8 lira seviyesinde bulunuyor. Bu da yüzde 315,5 oranında bir artış olduğunu gösteriyor. A1 Capital ise 15 Haziran’da başladığı borsa yolculuğunda 3 tavan serisi yaptı ve 25 liradan açılan hisseler 29 Ağustos itibarıyla 44,08 liraya yükseldi. Artış yüzde 76,32 seviyesinde. 4 tavan serisi yapan Pasifik Eurasia, önceki gün itibarıyla yüzde 160 artışla 25 liradan işlem görmeye başladı. 5 tavan serisi yapan Fuzul GYO 28 Temmuz’da, Asce GYO 3 Ağustos’ta, Enerya Enerji ise 23 Ağustos’ta işlem görmeye başladı. Açılıştan 29 Ağustos’a kadar Fuzul GYO yüzde 164, Asce GYO yüzde 101,4, Asce GYO ise yüzde 101,4 getiri elde etti. Enerya Enerji yüzde 60,77.

Atakey Patatesi 27 Temmuz’da ticarete başladı. 6 tavan serisi hisselerin halka arz fiyatı 39,5 lira iken 29 Ağustos itibarıyla 82,45 liraya yükseldi. Bu da yüzde 108,7 getiri anlamına geliyor. Baydöner 7 tavan serisi yaparak 21 Ağustos’tan 29 Ağustos’a kadar yüzde 94,5 artış göstermeyi başardı. Öte yandan Forte Bilgi İletişim 14 Haziran’da borsada işlem görmeye başlayarak 9 tavan serisi yaptı. Halka arz fiyatı 12,12 lira olan hisse, 29 Ağustos itibarıyla 99,1 liradan işlem görüyordu. Bu da yüzde 717,6 getiri elde edildiğini ortaya koyuyor.

Muhbir piyasa uzmanı, halka arzlardaki tavan dizisinde küçük yatırımcının ilk kez para kazanıyor gibi göründüğünü belirterek, gerçekte durumun böyle olmadığına dikkat çekti. Piyasa uzmanlarına göre halka arzlarda ilk sorunun pahalı fiyatla halka açılması olduğunu vurgulayan analist, en azından 2020-2021’deki halka arzlardan daha doğru fiyatlama yapıldığına da dikkat çekti. Borsada uzman analistin verdiği bilgiye göre hedge fonların halka arzlara girmesinin engellenmesi de sorun yarattı. Çünkü bu alımları yanlış yapan hedge fonlar olsa da bazı fonlar aslında yatırım amaçlı halka arzlara katılıyordu. Analist, yatırımcıların ilk tavan serisi kırılana kadar satış yapmadığını vurgulayarak, tavan alımlarını kimin yaptığının araştırılıp denetlenmesi gerektiğine dikkat çekti.

PİYASA DİNAMİKLERİNİ OLUMSUZ ETKİLER

Halka arzlarda ikinci sorunun algı olduğunu dile getiren analist, hiçbir patronun şirketini ucuza satmak istemeyeceğini, halka arz yatırımcısının da patrondan daha iyi bildiği algısının oluştuğunu söyledi. Tavan kırılmadıkça vermek istemeyen bir yatırımcı topluluğunun bulunduğunu vurgulayan analist, tavan kırıldığında herkesin satış yapma isteği olduğunu ancak yüksekten alanlar da olduğuna dikkat çekti. Tavanın aşılmasının ardından hisse satın alanların da soruşturulması gerektiğini söyleyen analist, yüzde 10’luk yukarı-aşağı marjın değiştirilmemesi veya halka arzlarda uygulanmaması gerektiğini savundu. Analist, halka arzlarda küçük yatırımcının düşük portföylerle girip tavan kırılana kadar kalarak kar elde ettiğini, yüksek enflasyonun ve satın alma gücünün kötüleştiği bu dönemde kazancın yatırımcı açısından iyi göründüğünü söyledi. Piyasada adaletsizliğin ortaya çıktığını belirten analist, halka arz şirketlerinin hak ettiğinden fazla büyüdüğünü ve bu şirketlerin yatırımcılarının eninde sonunda piyasanın üzerinde kalacağını vurguladı. Halka arz şirketinin tavana ulaşamayacağı bir durum olmadığını ancak her halka arz şirketinin tavanının araştırılması gerektiğini vurgulayan analist, piyasa dinamikleri kötüleşirse burada bir ayda kazanılan paranın ya da ikisi anlamsızlaşacak ve tüm yapı bozulacaktır.

HALKA ARZ EKOSİSTEMİ KURULDU

Tacirler Yatırım Araştırma Direktörü Kadirhan Öztürk, Burcu Göksüzoğlu ile Finans Söyleşisinde halka arzların artık ekonomi yarattığına dikkat çekti. Öztürk, “Halka arzlara pek olumlu bakmıyorum. Sebebi şu; Büyük şirketleri görmüyoruz. Her hafta neredeyse bir zil sesi daha az oluyordu. Son yıllarda 100’ün üzerinde halka arz gerçekleşti. Türkiye’nin önde gelen şirketlerinden birinin halka açıldığını görmedim. Halka arz tarafında ise ağırlıklı olarak finansmana erişim zorluğu nedeniyle orta ve küçük ölçekli şirketlerin halka açıldığını gördük. Türkiye’nin en büyük firmalarını geçelim, birçoğu İSO 500’e bile giremiyor. Ama burada bir kazan-kazan durumu var. Yatırımcı geliyor. 500-1000 lira yatırıyor, kısa sürede 2000 lira oluyor. Yaşam koşulları çok zor. Türkiye’de mutfak maliyetleri arttı. Birçok yatırımcı bu ay mutfağı halka arzdan çıkarmamı yeterli görüyor. Haklılar mı? Haklılar. Bunu garanti para olarak görüyorlar. İstatistiklere bakarsak evet garantiye yakın bir getiri var. Hal böyle olunca artık Türkiye’de halka arz ekosistemi oluştu. Bu devam edecek ama dikkat edilmesi gereken nokta halka arzlarda belli bir noktadan sonra vedalaşmayı bilmek gerekiyor. 6-7 yıl sonra şu anda halka arz edilen şirketlerin kaç tanesi Borsa İstanbul’da iyi işlem hacimleriyle işlem görebilecek? Türkiye’de bu kadar çok hisse senedini kaldırabilecek bir durum olduğunu düşünmüyorum.”

KUZU GRUP GYO TAVANDAN GİRİLİR

Kitapçığı tamamlanan Kuzu Grup GYO, önceki gün Borsa İstanbul’da düzenlenen gong töreniyle faaliyetlerine başladı. Şirketin hisseleri ilk işlemlerden itibaren tavan seviyesine ulaştı. Borsa İstanbul AŞ Genel Müdürü Korkmaz Ergun, törende yaptığı konuşmada, Kuzugrup GYO’nun halka arzdan elde ettiği gelirle yeni yatırımlar gerçekleştirerek dağıtım alanını daha da genişleteceğini belirterek, “Başarılı bir halka arz gerçekleştirdi. arz büyüklüğüne ve 2 milyondan fazla yatırımcıya ulaştı. Kuzugrup GYO Yönetim Kurulu Başkanı Özen Kuzu, “Kuzu Grubu şirketlerinden biri, sermaye piyasalarına ilk kez adım atarak grubumuz için önemli bir kilometre taşına daha imza atıyor. Şirketimiz için bir dönüm noktası ve sürdürülebilir başarının garantisi olarak gördüğümüz bugün; Aynı zamanda halka arzımızı başarıyla sonuçlandırmamızın ve yatırımcılardan yoğun ilgi görmenin gururunu yaşıyoruz. Tera Yatırım konsorsiyumu liderliğindeki halka arzımıza 5,6 kat rekor talep aldık ve katılımcı sayımız 2 milyon 114 bin 922’ye ulaştı.”

Kaynak: Haber Global