SEC Bu 37 Altcoin İçin Karar Verdi! Bunlar Trade Edilir mi?

ABD’li düzenleyici SEC, kısa müddet evvel bir dizi altcoin’i menkul değer olarak sınıflandırdı. En ilginci, dün bir mektupta yer verdiği Filecoin (FIL) oldu. Bu karar trader ve yatırımcılar için birtakım olumsuz sonuçlar doğruyor.

SEC’in menkul değer etiketi altcoin yatırımcıları için ne manaya geliyor

SEC, 1933 tarihli Menkul Değerler Yasası kapsamında oluşturulan standartları uygulayarak ve birkaç kıymetli mahkeme kararını daha hesaba katarak, birçok altcoin’in menkul değer olduğunu tez ediyor.

SEC2in bu ithamı, “Howey Testi” kriterinin uygulanmasıyla ortaya çıkıyor. Bu test, bir sürecin ortak bir işletmeye yatırım yapıp yapmadığını sorguluyor. Ayrıyeten, temel olarak oburlarının eforlarından kar bekleyip beklemediğini denetim eder.

Bu kriterleri kripto para piyasasına uygulayan SEC, birkaç altcoin’in bu tanıma uyma mümkünlüğünün vurguluyor. Bu nedenle bu projelerin yerleşik menkul değerler maddelerine uyulmasını kuvvetli kılıyor. ABD’li düzenleyici, kıymetli bir hareketle son vakitlerde birkaç altcoin’i menkul değer olarak nitelendirdi.

İşte SEC’in menkul değer dediği o altcoin’ler

Kriptokoin.com olarak geçen yıldan bu yana sayısız menkul değer davasına yer verdik. Öne çıkanlardan biri, SEC-Coinbase davası kapsamında menkul değer olarak nitelendiren 7 altcoin. SEC şu anda aşağıdaki listede yer alan 37 altcoin’i menkul değer olarak görüyor.

• XRP (XRP)
• Telegram Gram Token (TON)
• LBRY Credits (LBC)
• Decentraland (MANA)
• DASH (DASH)
• Power Ledger (POWR)
• OmiseGo (OMG)
• Algorand (ALGO)
• Naga (NGC)
• TokenCard (TKN)
• IHT Real Estate (IHT)
• Kik (KIN)
• Salt Lending (SALT)
• Beaxy Token (BXY)
• DragonChain (DRGN)
• Tron (TRX)
• BitTorrent (BTT)
• Terra USD (UST)
• Luna (LUNA)
• Mirror Protocol mAssets (Multiple Symbols)
• Mirror Protocol (MIR)
• Mango (MNGO)
• Ducat (DUCAT)
• Locke (LOCKE)
• EthereumMax (EMAX)
• Hydro (HYDRO)
• BitConnect (BCC)
• Meta 1 Coin (META1)
• Rally (RLY)
• DerivaDAO (DDX)
• XYO Network (XYO)
• Rari (RGT)
• Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX)
• DFX Finance (DFX)
• Kromatica (KROM)
• FlexaCoin (AMP)
• Filecoin (FIL)

SEC bugün Filecoin’in menkul değer olduğunu öne sürdü

ABD’li düzenleyici, Grayscale’e göndermiş olduğu bir mektupta, Filecoin’i menkul değer olarak nitelendirdi. Grayscale, trust eserini kaydettirmek için SEC’e bir müracaatta bulunmuştu. SEC, şirkete yaptığı geri dönüşte FIL’den bir menkul değer olarak kelam etti.

Şirket, daha sonra yaptığı açıklamalarda, “Grayscale, SEC işçisinden, trust eserlerinin temel varlığı olan FIL’in federal menkul değer maddeleri kapsamında menkul değer tarifini karşıladığına ait bir mektup aldı” dedi.

Menkul Değer ile trade yapmanın sonuçları

Kayıtlı olmayan menkul değerlerin satışı ekseriyetle ABD maddelerinin ihlali manasına gelir. Bu düzenleme, menkul değerlerin halka satılmadan evvel SEC’de kayıt altına alınmasını mecburî kılmaktadır. Bu kuralın akredite yatırımcılara satış yahut özel yerleşimler üzere muafiyetleri olsa da, kayıt dışı menkul değerlerin satışı, para cezaları ve kar kaybı da dahil olmak üzere değerli cezalara yol açabilir.

SEC’in yeni sınıflandırması ışığında, bilhassa bu altcoin’leri listeleyen borsalar yasal incelemeye tabi tutulabilir. Kimi ABD borsaları halihazırda, SEC’in satışı yasa dışı olarak sınıflandırdığı bir düzineden fazla kriptoyu listeliyor ve bu da düzenleyici aksiyonları tetikleyebilir ve akabinde operasyonlarını etkileyebilir.

Bu yeni sınıflandırılmış menkul değerlerdeki yatırımcılar için durum elbet daha karmaşık hale geliyor. Menkul değer alım satımı için gereken yasal uyumluluk, yatırımcıların menkul değerler kanunları ve düzenlemeleri üzere faktörleri dikkate alması gerektiği manasına gelir. Ayrıyeten, yeni yasal statüleri göz önüne alındığında, bu altcoin’lerin pazarlanabilirliği ve likiditesi etkilenebilir.

Bu menkul değerleri listeleyen kripto borsaları kendi zorluklarıyla karşı karşıyadır. Düzenleyici bir bakış açısıyla, gerekli kayıt yahut muafiyetler olmadan bu menkul değerleri listelemeye devam etmeleri halinde yaptırım ve yasal sonuçlarla karşı karşıya kalabilirler.

Riskleri azaltmak için ‘hukuki danışmanlık’

Kayıt dışı menkul değerlerin satışını çevreleyen yasal karmaşıklıklar ve geçerli olabilecek muhakkak muafiyetler göz önüne alındığında, bu alandaki tüm paydaşlar için profesyonel yasal tavsiye almak zarurî hale geldi. Eleştirmenler, SEC’in son uygulama aksiyonlarının ve yorumlayıcı kararlarının Blockchain ve kripto sanayisi inovasyonunu engelleyebileceğini savunuyor.

Blockchain projeleri çoklukla, SEC’e nazaran menkul değer teklifleri olarak kabul edilen ICO’lar yoluyla fon toplar. Bu nedenle, bu projeler, çoklukla hantal ve kıymetli olan ve daha küçük yenilikçi projeleri cesaretlendiren katı düzenleyici gerekliliklere uymalıdır.

SEC’in yaklaşımı, birtakım faaliyetleri daha yumuşak yetki alanlarına kayabilmektedir. Bununla birlikte, kriptoların global tabiatı göz önüne alındığında, ABD’li yatırımcılar yeniden de dolaylı olarak etkilenmekte.

Örneğin, bir proje, ABD menkul değerler maddelerinin kapsamı dışında kalmak için ABD yatırımcılarının bir ICO’ya katılmasını engelleyebilmektedir. Bu, ABD yatırımcılarının yenilikçi Blockchain projelerine katılma fırsatlarını sınırlamaktadır.

Menkul değer maddelerinin ötesine bakmak

SEC’in menkul değerler olarak sınıflandırmaya yönelik son aksiyonları, düzenleyici uygulamada kıymetli bir değişimi temsil ediyor. Bu kriptoları menkul değerler olarak tekrar sınıflandırmak, likiditenin azalmasına, sonlu pazar erişimine ve kayıt dışı menkul değer alım satımı için potansiyel yasal sonuçlara yol açmaktadır. Yalnızca ferdi yatırımcılar ve borsalar için zorluklar sunmakla kalmaz, birebir vakitte bölümdeki yeniliği de etkilenmektedir.

Kriptoların ve menkul değerler maddelerinin iç içe geçmesi, bu projelerin faaliyet gösterdiği düzenleyici ortamı anlamanın değerini vurgulamaktadır. Son SEC kararları, denkleme ek karmaşıklık getirirken, birebir vakitte bu süratli gelişen alanda düzenleyici netliğin gerekliliğinin altını çiziyor.