Uzmanlar: Altın Yatırımcıları Şimdi Bu Seviyelere Hazırlanmalı!

BCA Research’e nazaran, altın fiyatının şu anda 2.200 dolar civarında olması gerekiyor. Ayrıyeten, modeller ABD dolarının yaklaşık %20 oranında çok kıymetli olduğunu gösteriyor. Bloomberg Intelligence ise altının bu yıl öteki pahalı metallerden daha yeterli performans göstereceğini söylüyor.

Altın, bu mühlet zarfında 2.200 dolara yükselecek

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere sarı metal, 2023’te en düzgün performans gösteren varlıklardan birisi. İşte bunun bir nedeni var. BCA Research’ün baş döviz stratejisti Chester Ntonifor, makro görünüm ve yatırımcı talebinin daha yüksek fiyatları desteklediğini söylüyor. BCA Research, altının önümüzdeki 9 ile 16 ay içinde 2.200 dolar düzeyine tırmanacağını öngörüyor. Stratejistin modellerine nazaran altının olması gereken yer aslında burası.

Altının birincil itici gücü zayıf olan ABD doları. Ntonifor global dolarsızlaşma eğilimini biraz abartılı buluyor. Bununla birlikte, doların yaklaşık %20 oranında çok kıymetli olduğunu söz ediyor. Bu bağlamda Ntonifor, şu açıklamayı yapıyor:

2000 yılının başlarında ABD doları global rezervlerin yaklaşık %70’ini oluşturuyordu. Şu anda bu oran %60’a geriledi. Altının hissesi 2015’te %6’dan %10’a çıktı. Dolarsızlaşma yakın bir vakitte gerçekleşecek bir şey değil. IMF bilgileri dünya genelinde ABD doları cinsinden süreçlerin arttığını gösteriyor.

Dolar düşerse külçe fiyatı yükselir, çünkü…

Bununla birlikte, Ntonifor’a nazaran, daha ilerisi için, ABD doları temel faktörler nedeniyle düşmeye devam edecek. Ntonifor, “USD, en kıymetli G10 para ünitesi. Modellerimize nazaran yüzde 20 oranında çok bedelli. Bu ayarlamayı göreceksiniz. Dolar düşerse altın yükselir, zira külçe alternatif bir varlıktır,” diyor.

Altını destekleyen faktörler

Merkez bankalarının altın alımları da yüksek süreç düzeylerine güçlü bir takviye sağladı. Ayrıyeten, geçen yılki rekor düzeyler bu yıla da yayıldı. Ntonifor’a nazaran, merkez bankalarının mevcut düzeylerde altın satın aldığını modellerseniz ve önümüzdeki beş ile on yıla bakarsanız, bu vakit diliminde altını 2.600 dolar düzeyinde görürsünüz.

Merkez bankalarının altın alımları neredeyse on yıl evvel başladı. Ntonifor bu eğilimin bilakis döneceğini sanmıyor;. Bu ortada, Çin, Hindistan, Rusya ve Türkiye son devirde en büyük altın alıcıları olarak öne çıkıyor. Bu yıl altın için bir öbür kıymetli etken de enflasyon dataları ile enflasyon beklentileri olacak. Ntonifor, şu yorumu yapıyor:

Enflasyonun gerçekte ne olduğu ile piyasanın enflasyonun nerede olacağına dair fiyatlandırması ortasında bir kopukluk var. Ayrıyeten altın, piyasa temelli enflasyon ölçütlerinden ayrışmış durumda. Lakin enflasyon hala çok yüksek. Tarihten biliyoruz ki altının kusursuz özelliklerinden biri satın alma gücünü korumak olmuştur. Bu manada, enflasyon yapışkan kalırsa, altında bir kırılma mümkün.

Bir öteki değerli etken de genel olarak emtia dalı. Ntonifor, “Altının endüstriyel talebi de var. Öteki endüstriyel emtialar düzgün gidiyorsa, emtia fiyatları da birlikte hareket etme eğiliminde. Emtia fiyatları yükselirse bu sarı metal için düzgün olur,” diye ekliyor.

Mike McGlone, altın-gümüş oranına bakıyor

Bloomberg Intelligence Mayıs ayı görünümünde, ABD’de resesyon risklerinin artmasıyla altının bu yıl gümüş, platin ve paladyum üzere öteki emtialardan daha âlâ performans göstereceğini belirtiyor. Sarı metal bu yılın ikinci yarısında yükselişini hızlandıracak ve altın-gümüş oranını üst çekecek. Şu anda altın-gümüş oranı 80 civarında, yani bir ons altın almak için 80 ons gümüş gerekiyor. Mart 2020’deki tepesinde altın-gümüş oranı 124 civarındaydı. Oran ne kadar yüksekse, altın gümüşe kıyasla o kadar kıymetlidir. Bloomberg Intelligence kıdemli makro stratejisti Mike McGlone, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Isaac Newton’un 1717’de Büyük Britanya Kraliyet Darphanesi’nin yöneticisi olarak altın standardını benimsemesinden bu yana altının fiyatı gümüşü geride bırakma eğiliminde oldu. Ayrıyeten, bu eğilimin ikinci yarıda sürat kazanması mümkün. Külçe başına yaklaşık 80 ons gümüşle, çapraz oran kabaca finansal krizin en yüksek düzeyiyle tıpkı. Ayrıyeten, Mart 2020’deki 124 onsluk doruğun hayli altında.

Gümüşe kıyasla altın, yeni yüksek düzeylere uzanmaya daha meyilli

McGlone, ABD resesyona girerken, bu oranın tüm vakitlerin en yüksek düzeylerine hakikat ilerlediğini söylüyor. Ayrıyeten, 80 onsun taban misyonu gördüğünü belirtiyor. Buradan hareketle şu yorumu yapıyor:

ABD resesyona girerken, oranın tüm vakitlerin en yüksek düzeyine yanlışsız ilerlemesi daha muhtemel. Ayrıyeten, 80 civarında bir temel oluşturuyor olabilir. Yumuşak bir inişe yönelik fikir birliği, 2022 borsa doruğuna kadar likidite ile beslenen patlamaya layık bir büste dönüşürse, altın gümüşe kıyasla yeni yüksek düzeylere uzanmaya daha meyilli görünüyor.